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调查：中国铜升水升至近四年高位

中国资金短缺正提振用于融资交易的铜的进口量，导致中国进口现货精炼铜的升水价格攀升至近四年高点。

中国铜进口增加亦受国内供应减少提振，进口增加料对全球铜价起到支撑作用。铜价年初迄今已下跌逾11%，因受全球经济疑虑拖累。

数年来，中国进口铜用于融资交易。进口商首先通过银行开出的信用证（LCs）来支付一小部分铜进口费用，之后将其销售至国内市场来获取资金，进口商可于两至三个月后偿还此笔资金。

贸易商称多数属于中小型企业范围，由于近几周银行间同业拆借市场缺乏流动性，因而用于融资交易的铜进口量飙升。

中国银行间债市七天期回购利率6月升至6.8%上方，为2012年年初以来最高。

资金市场近期受到沉重的资金需求打压，包括在接近季末和半年末之际，银行需要更多的现金来满足监管要求，并在季度报告中提升可报告的存款总额。

企业通常在6月底支付贷款，进一步增加了资金需求。它所酿成的示值误差为正差;反之向右倾斜为负一些企业利用铜在国内市场的流动性而进口精炼铜。

**保税仓库铜库存下滑**

铜进口商寻求采购上海保影像仪老花镜税仓库中的铜，或采购不久将被运至中国的船货。

但保税仓库存中的铜以及不久将被运抵的铜供应下滑，因银行本月稍早放宽贷款规定后，进口商增加铜采购量。

中国一大型贸易公司的一位贸易商称：“可即期发运的铜供应匮乏。上海保税仓液压伺服系统实验机的框架容量从100lb到数吨不等库铜库存已大幅下滑。”

他补充称：“若进口商从LME位于亚洲的仓库中进行采购则需耗费时日。”

上海保税仓库中的铜以筹办第5届中国国际新材料展览会及6月能够运抵的铜供应升水本周大多为较LME现货铜溢价160美元以上，且越来越多的销售商的阿勒泰升水要价约为170美元，为2009年上半年以来最高。

贸易商预估称，上海保税仓库中的铜库存已降至略高于40万吨水准，为2012年第一季度以来最低。本月初时的库存处在50万吨下方，4月末时为逾60万吨。

贸易商称，保税仓库中的大量铜被锁定用于融资交易，目前无法立即供应给现货市场。

一大型精炼铜生产企业的贸脉冲仪易商称：“一些人认为40万吨是较低的数字，因中国每月消费精炼铜逾50万吨。”“预计铜进口升水不久将升至每吨200美元关口。”