做和氧化铝加价铝向左走向右走

氧化铝加价，铝向左走？向右走？

在未来的一段日子来，有色金属市场的分化将会日渐加剧，铜、锌总体弱势没有发生改变，而镍、铝市场在春季消费旺季临近的情况下，仍然有可能再度走强。而从上周的运行情况来看，继续印证以上的推测。从上周LME相关品种的走势来金属拉力试验机在螺栓紧固件力学性能测试的应用看，目前在有包金属的分化仍十分明显，锌作为前期上涨强劲的品种，继续进行“挤泡沫”行情。并在此次RedKi但挤出机出口比例依然较低te事件中成为牺牲品，明显运行在下跌行情当中，继续大幅下跌，并且打破了所有支撑，弱势明显。而其他品种则继续维持其正常的运行，伦敦铅的区间振荡格局没有遭到破坏，上周仍然在高位振荡行情当中，市场运行在上涨之后的区间整理当中．伦敦锡在上周出现了一些回落，但从运行上看，其近期的上升通道仍然保持完好。强劲运行的镍价在本周再创新高，上升态势良好。从上述情况我们不难看出，在周边环境仍然健康的情况下，锌作为与铜广样的原因，受到了RedKite事件的影响而剧烈振荡。上周有色金属市场另一个比较大的就是中铝对氧化铝的调价，从市场的反映情况来看，市场目前对这个所谓的“利多”消息并不“感冒”，市场平淡的反应令人深思。

在中铝还没公布上调氧化铝价格的消息时，沪铝期货市场连续3天上涨，涨了接近500元，但成交量并不见放大。在上周四，全球第二大氧化铝生产商——中国铝业表示，已将氧化该项目的缘起是1款很不起眼的回收塑料机器铝的现货价大幅调高50％，由每吨2400元调升至3600元。但令市场奇怪的是，对这个所谓的“利多“消息，市场反应平淡，上海期货铝的涨幅基本在100元左右，成交量也不见放大，也不见大幅增仓的现象。中铝自去年8月份开始连续4次调低氧化铝现货价，至11月1日第四次调低价格后，氧化铝售价较高峰时调降了57％。而此次的价格提升幅度也较大，从2400元上调至3600元／吨，升幅同样高达50％。中铝之所以上调氧化铝价格，主要基于多方面原因。首先是春节将至，铁路运力紧张，大部分企业年底要备货，此前进口氧化铝离岸价格比较贵，从而导致氧化铝供应相对的紧张。此前中铝系之外的7家氧化铝生产企业几乎同时宣布，上调氧化铝现货价格至2900~3000元／吨。其次就是中铝大部分的订单是长单，都是参照上海期货交易所期铝月平均价格17％的价格计算的，也就是说目前期铝2万元／吨的价格，那么中铝大部分氧化铝价格应该在3400元／吨以上，而以2400元／吨价格销售的氧化铝只不过万吨。较后就是由于前期我国氧化铝投资过热，造成铝土矿资源的局部紧张，部分进口铝土矿生产的氧化铝成本也走高。据安泰科的统计数据，中铝旗下采用进口铝土矿生产的氧化铝成本为2100元／吨，而非中铝系的进口铝上矿生产的氧化铝成本达2300元／吨，前期氧化铝价格一度跌至成本线附近。而据统计，2006年月，中国氧化铝产量大增54％，至1200万吨，2007年我国氧化铝产能预计将达到2700万吨。因此中长期看，国内氧化铝逐步走向供需平衡甚至供过于求的趋势十分明显。

而且从国内铝市场自身的运行情况来看，区间运行仍然十分明显．上海铝价上周在区间振荡，略有回落．受到现货市场的压力，市场难以回升，但在下方同样受到限制，氧化铝价格的提高虽然对铝价也带来了一些支撑，但我们也看到，期铝市场明显处于无趋势运行中。从LME市场垃圾看，同样运行在区间当中。LME市场在上个月现货逼仓之后，本月显然是由于迁仓后3月份的巨大空头部位没有得到消化，在现货升水与远月疲弱的对比中步履艰难，早期RedKite事件也波及到铝市场，在周末铝价再度出现回落，即使如此，我们仍然以为，上海铝市场短期内的区间运行仍然没有发生根本性的改变。

总体而言，在周边市场运行环境仍然健康的情况下，虽然LME铜市场继续运行其大级别的回落行情，但我们预计对国内铝的影响不大，短期内上海铝价可能同样受到RedKite事件的影响而出现了一定的回落，但区间运行没有改变，短期内国内铝市场将继续维持目前的区间振荡行情。中长期看，虽然2007年我国氧化铝产能预计大幅度增加，国内氧化铝将极有可能逐步趋向供过于求，但此次中铝的调价意味着氧化铝价格阶段性走高在所难免，因而必定对电解铝的生产成本的上升带来压力，短期内对于目前供应偏紧的沪铝市场而言，无疑带来利好效应，因此我们预计铝价后市将呈振荡走高态势。