创业板应当向微电子公司倾斜老杳吧LAOYAOBACOM老杳的博客

创业板应当向微电子公司倾斜 ?????? 与许多微电子公司CEO聊起过IPO，特别在大陆创业板即将推出之际，虽然这些年官方对微电子行业支持力度一直很大，本土微电子公司真正主板上市的公司很少，说的过分一点，无论上海还是深圳主板没有一家真正的IC设计公司，有朋友说这是因为大陆的微电子公司大多由VC投资，如果在国内上市很难收回投资，细想想这种说法并不充分，更主要的原因在于大陆IPO指标有限，如果不是地方政府的大力支持，微电子公司很难在本土上市。

???????大陆很多微电子公司的运营模式与诸如Intel等的跨国公司其实区别并不大，运营主体一般设在国外，大陆负责研发及运营，在国内并不交税，与其说是本土公司，倒不如说是外资企业，之所以产生这种现象，与这几年本土微电子公司的融资环境恶劣有非常大的关系，之前几家不错的微电子公司如中星微、展讯、炬力分别在美国NADAQ上市，复旦微电子选择在香港上市，不过这几年由于业绩等原因在股市上的表现并不好。

???????曾经与一位政府主管人员谈起如何定义微电子公司的本土概念，聊了很久也没有谈明白，有人说应当按税收、有人讲应当按资金来源，老杳倒宁愿按照公司创始团队的来源及运营、研发主体的地理位置，只要主要的运营及技术骨干在大陆，应当都算作本土公司，毕竟这些公司一直在培养各方面的人才，即使不能带来直接的税收，为大陆集成电路产业整体成长带来的好处还是显而易见的，可惜这种观点并没有得到官方的认可。

???????这些年国家一直将软件与集成电路一起提倡，看看大陆上市软件与微电子公司的比例，显然软件受到的重视程度要高得多，今年开放创业板，放眼中国接近500家微电子设计公司，只有深圳芯邦、杭州国芯、海信集成有明确的创业板上市计划，上海华亚微也曾表达过类似的观点，其他大多数公司对创业板上市想都不敢想，只要业绩不错，找到合适的承销商，在美国上市并不难，在大陆需要理顺的关系却多得多，因为大陆排队上市的公司太多，除非国家有明确对微电子的倾斜政策，本土微电子公司选择在国内上市难上加难。

???????由于经济危机，曾经热点行业的微电子已经逐步受到风险投资的冷落，本土微电子公司的融资渠道越来越窄，开放创业板并对微电子公司倾斜将极大促进大陆微电子行业的发展，也会极大促进风险资金的投入热情。

???????微电子行业是中国制造向中国创造转化的原动力，山寨手机所以横行许多国家，除了便宜还有一个非常重要的原因，就是山寨手机有着Nokia等国际品牌没有的手机电视功能，而这些都是一家叫泰景的微电子公司推进的结果，中国PMP市场之所以一直在全球占据统治地位，也是因为有着瑞芯微、北京君正这样优秀微电子公司坐镇，如果没有自己强大的微电子企业，即使中国有上千家手机设计公司，也不过是在MTK方案的基础上修修补补，不可能拿出真正创新性的成果，可以说没有微电子产业的发展，中国制造向中国创造转移就不可能实现。

?????? 如此重要的产业在大陆股市居然没有一家上市公司，显然与政策的导向有关，如果说前几年风险投资在选择上市地点时更倾向于NADAQ或者香港，现在由于经济危机在中国大陆上市已经成为最好的选择，其实创业板向微电子公司倾斜对政府也是好处多多，如果选择在创业板上市，微电子公司势必进行改制，也就必须在本土缴税，甚至将运营的主体全部搬到大陆，对于大陆集成电路产业的促进作用肯定非常巨大，这些年每年政府都会投入巨资扶植集成电路产业的发展，效果并不明显，授之以鱼不如授之以渔，给微电子公司提供更好的上市机会会比投资更多资金效果更好。相信更多微电子公司的上市肯定会带动大陆集成电路产业的发展。也是刺激大陆集成电路产业发展最好的一剂良药。（作者，老杳）

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